历元智能投研由Antares多因子选股系统驱动- 标的
- 遠信儲能（09621.HK）
- 生成时间
- 2026-10-31T11:36:11+08:00
- 数据截止日
- 行情交易日 未记录；财务报告期 未记录；年度财务期末 未记录；招股书披露日 2026-10-30；素材截止日 未记录
- 模型与版本
- 响应模型 antares-derived；请求路由 未记录；精确快照 未记录；提供方 未记录
- 降级清单
- 未记录完整降级审计；不能据此认定没有降级
远信储能 (09621.HK) 招股资料汇总 · 2026-10-30
发行价: 8.54–11.10 港元 | 上市日: 2026-11-09 | 保荐人: 招银国际 | 基石占比: 约5.56%
合规声明：本文仅为港交所披露的招股章程条款与公开资料的客观整理及历史数据统计，不含任何投资建议、申购策略、评级、目标价或上市表现预判；数字以招股章程及发行人公告为准。
1. 一、发行概要
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 公司 | 深圳市远信储能技术股份有限公司(RelyEZ Energy) |
| 代码 | 09621.HK,主板 |
| 招股期 | 2026/10/30 – 2026/11/04(中午截止) |
| 定价日 | 2026/11/05 |
| 配发结果 | 2026/11/06 公布 |
| 上市日 | 2026/11/09 |
| 招股价 | 8.54 – 11.10 港元(中位 9.82) |
| 每手 | 500 股,入场费约 5,606 港元 |
| 全球发售 | 57,540,500 股 H 股(公开 10% = 5,754,500 股 / 国际 90% = 51,786,000 股) |
| 回拨机制 | 公开认购 ≥15 倍 → 回拨后香港部分上限 15%(8,631,000 股);未见更高档位(来源:数据包+同花顺公告转述) |
| 集资额 | 最高约 6.39 亿港元;中位价净额约 5.04 亿港元 |
| 发行市值(估) | 约 35.0 – 45.5 亿港元(中位 40.2 亿;按基石披露反推发行后总股本约 4.098 亿股) |
| 绿鞋 | 无 —— 公司明确不委任稳定价格操作人、不进行稳定价格活动 |
| 保荐人 | 招银国际(独家);整体协调人:招银国际 + 中银国际 |
| 包销商 | 农银国际、南强、中银国际、交银国际、民银、招银国际、富强、华福国际、软库中华、老虎(香港)、友信、粤商国际 |
| 审计/行业顾问 | 德勤 / 弗若斯特沙利文 |
2. 二、公司与行业
- 业务:中国集成储能系统(ESS)解决方案供应商,覆盖储能资产开发交付到运营管理全生命周期;硬件 GridUltra(大型)/VenturePro(工商业)+ 自有软件平台;另有运维与电力委托交易增值服务。客户超 100 名,累计交付超 13 GWh,海外已签美、日、匈、波、西、墨等国合同。
- 行业地位(弗若斯特沙利文):2025 年中国储能系统解决方案出货量 5.4 GWh、份额 2.1%、排名第 10;独立储能新增装机 3.4 GWh、份额 12.5%、排名第 4。
- 财务(人民币):收入 2023 年 4.35 亿 → 2024 年 11.44 亿 → 2025 年 18.68 亿(+63.2%);净利 0.41 亿 → 0.96 亿 → 1.54 亿(+59.5%);2026 年前 4 个月收入 2.80 亿(去年同期仅 850 万)、净利 2,310 万(去年同期亏 2,890 万,扭亏)。
- 估值口径(按 2025 年净利 1.54 亿元 ≈ 1.68 亿港元、收入 18.68 亿元 ≈ 20.4 亿港元,汇率 1 人民币 ≈ 1.09 港元估算):
- PE(2025):20.8x(下限)– 24.0x(中位)– 27.1x(上限)
- PS(2025):1.72x – 1.98x – 2.23x
- 同业对照:数据包同业十日表为空;港股可比对标(中创新航、瑞浦兰钧等)估值数据本次未取得 → 同业 PE/PS 对标信息不足。A 股储能系统商(如海博思创等)一般 20–30x 区间,远信中位 24x 处于区间中部,无明显折让。
- 行业热度:2026 年储能/AIDC 电力链为港股热门主线之一,独立储能政策(容量电价、现货市场)催化密集;但近期新股整体冷热分化(见第六节)。
3. 四、基石与股东结构
| 名称 | 类别 | 金额 | 占发售 | 占总股本 |
|---|---|---|---|---|
| CDH Global Frontier Ventures Limited(鼎晖投资系) | 产业/PE 资本 | 约 3,140 万港元(400 万美元) | 5.56%(319.65 万股,按中位价) | 约 0.78% |
- 基石仅 1 家、金额小;未见主权基金、长线公募或国资平台;CDH 与公司无披露关联关系(非关联基石),但 400 万美元级别更像"站台"而非"重仓"。
- 上市前股东:王堉、张佳婧(一致行动人)经致信博衍等实体合计 72.88%(控股股东);粤通股权投资 13.88%。
- 上市前投资者入股成本:2025-12-30 三名投资者合计增资人民币 2 亿元(其中 320 万计入股本、1.968 亿计入资本公积),每股成本及相对发行价折让 —— 信息不足(招股书 [REDACTED] 段落未取到定价);粤通股权投资入股成本同样信息不足。
- 禁售时间线(标准口径):基石 CDH 6 个月(约 2027/05 解禁);控股股东首个 6 个月禁售、第 7–12 个月不得失去控股地位;上市前投资者按招股书各自承诺(细节信息不足)。
4. 五、供需与情绪
- 超购/国配/中签率:招股进行中,待招股结束更新。回拨上限仅 15%,即便公开火爆散户分货比例也低。
- 情绪参照(数据包,近月新股首日):传音控股 -5.72%(3.5x 超购)、奕斯伟 -0.97%(8.1x)、景旺电子 +10.26%(93x)、本末科技 +7.41%(207x)、优地机器人 +153.84%(139x)、麦科田 -42.93%(435x 亦破发)。规律:超购倍数与首日表现相关性弱,小盘+热门赛道(机器人/硬科技)更易出妖股;大票与平庸票破发为主。
5. 六、风险清单
1. 无绿鞋:破发时无稳定价格操作人接盘,首日深跌风险自负。
2. 基石单薄:单一基石 5.56%,国配 90% 若认购冷淡,发行定价可能压向下限甚至延期(近期瘦西湖文旅已延迟上市)。
3. 估值陷阱:2026 年前 4 个月净利仅 2,310 万元,全年盈利持续性待验;若 2026 增速放缓,24x 中位 PE 不便宜。电芯价格 2025 下半年以来上涨,毛利率承压(招股书自述)。
4. 行业竞争:中国 ESS 排名第 10、份额 2.1%,前有宁德/比亚迪/阳光电源等巨头,价格战风险高。
5. 解禁抛压:基石+上市前投资者 6 个月后(约 2027/05)、控股股东 12 个月后(约 2027/11);流通盘小,解禁边际冲击大。
6. 季节性/流动性:收入确认集中下半年,前 4 个月收入基数低;H 股全流通前内资股不可流通,真实流动性仅 5 亿级。
7. 数据缺口:同业精确对标、上市前投资者成本、保荐人近 12 个月完整战绩均未取得,估值锚不稳。
6. 八、来源与信息不足清单
来源:数据包 ipo_md/09621-20261030-招股-pack.md;新浪财经(2026-10-30 招股稿);HKET(2026-10-30);同花顺转财闻(2026-10-30 公告要点);新时空(2026-10-30);腾讯新闻/瑞恩资本(聆讯稿,2026-10-20);招银国际官网;IFR(募资规模背景)。
信息不足(未臆造):①同业港股储能标的 PE/PS 精确对标;②上市前投资者(粤通股权投资、2025/12 增资三名投资者)每股成本及折让;③禁售条款逐条原文;④招银国际近 12 个月保荐项目完整首日/累计表现样本;⑤配发结果(超购/国配/中签率)——招股期未结束,待阶段 B 补齐。
免责声明：本文由程序依据港交所披露的招股章程与公开资料整理生成，仅供研究参考，不构成任何投资建议；新股价格波动大，读者应以发行人正式公告为准并独立判断。